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    ◆山東高速股份擬"定向增發"收購山東高速集團約75億資產，將借此成為我國高速公路板塊第一大上市公司

    6月29日，上市公司山東高速公路股份有限公司（簡稱“山東高速股份”）發布重大資產重組預案，擬以“定向增發”的方式，收購山東高速集團約75億資產。此項重組方案如果得以實施，將成為山東資本運作第一大單，山東高速股份，其運營管理的高速公路總里程也將一舉突破 1000公里。

    停牌30天一朝揭答案

    山東高速股份是我省唯一一家高速公路行業上市公司，5月31日發布重大資產重組停牌公告，到6月29 日已經停牌 30天。如今答案揭曉，一個重大資產重組預案宣告出臺：山東高速股份向山東高速集團發行股票約 14.18 億股，收購其多項資產，總價值約75億元。

    這一龐大的資產包來自兩大部分，一部分是山東高速運管公司的 100% 股權，另一部分是濰萊公司的51% 股權，涉及資產包括京福高速的德齊（德州至齊河段）南（端）至泰安段、威乳高速、濰萊高速等路產，高速公路總里程為 290公里。記者了解，這些資產可謂山東高速集團旗下最為優質的資產， 2010年1至5 月的營業收入約 5.9億元，實現利潤總額約 2.83 億元，凈利潤2億多元，將有力提升上市公司山東高速股份的業績。

    特別是京福高速公路的德齊南至泰安段，是京福、京滬兩條國家級高速公路的山東重合段，是名副其實的“黃金通道”。即使在金融危機肆虐的2009年，通行費收入也高達10.58 億元，相當于山東高速股份當年通行費收入的36% 。眾所周知，山東高速股份的主要收入來自濟青高速，而這條路的納入相當于又多了一條濟青高速。近來，宏觀經濟企穩回升，這條路收費強勁增長，今年1至5 月通行費收入 4.89 億元，同比增長19.49％。

    值得一提的還有濰萊高速公路。通過此次收購，山東高速股份將擁有這條路51% 的股權。其實，早在 2008 年，這條路 49% 的股權已經歸屬山東高速股份。經過兩次收購重組行動，山東高速股份將完整地擁有濰萊高速公路 100% 股權。記者了解，濰萊高速自建成通車以來，復合增長率達17% ，盈利前景樂觀。

    山東高速集團謀求整體上市

    作為山東高速股份的控股股東，山東高速集團一直謀求整體上市，源源不斷地將高速公路主業資產注入上市公司。如果把此次資產重組計算在內，山東高速集團已經在不足兩年的時間里，向山東高速股份4次注入資產。

    前三次分別是：2008年8月初，山東高速集團轉讓京福高速德齊（德州到齊河）北段高速公路資產，山東高速股份出資 24.6億元，獲得高速公路 52.2公里。2008年9月初，山東高速集團轉讓河南許禹高速公路公司 100% 股權，山東高速股份出資 5.28億元，獲得河南許亳高速39 公里。當年 10月底，山東高速股份以 5.2億，收購濰萊高速公路49% 的股權。

    此次資產注入規模高達75億，注入高速公路 290 公里，超過了以往注入資產的總和。 同時，注資方式也不同，過去是現金收購，此次是定向增發，不需支付現金，而是以股權換資產。 證券業界認為，這是我國高速公路行業最大規模的資產重組，很可能成為該行業資本運作的標志性事件，并將帶動整個行業進入整體上市的新階段。

    記者了解，此次收購完成后，山東高速股份所轄收費公路總里程將達到 920公里，加上委托代管的青銀高速濟南繞城北線46公里、河南許亳高速公路125 公里，公司運營管理的高速公路總里程將達到1091公里，一躍成為國內高速公路板塊第一大上市公司。

    對此，濟南金智源企業管理咨詢公司董事長王占坡表示，我省高速公路總體趨于飽和，優質項目越來越少，山東高速股份能把現成的優質資產充實進來，對市場來說確實是一項重大利好。

    對山東高速集團來說，其大手筆資本運作也不失為一種利好：既兌現了股改承諾，實現整體上市，也以此為契機，向鐵路、港口、 銀行、建筑等領域發展，逐漸實現戰略轉型。記者了解到，山東高速集團從3條高速公路起家，業務最初只有一個高速公路運營管理，如今已經拓展到公路、鐵路、港口等領域，資產規模達1400億元，除了擁有已通車高速公路1500公里，在建高速公路500公里外，還有已通車鐵路482 公里，在建鐵路743公里。
 

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